Агентство по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) подвело итоги банковского сектора за 2025 год, уделив особое внимание кредитованию бизнеса. В свою очередь Национальный банк Казахстана представил конъюнктурный обзор за IV квартал прошлого года по результатам опроса реального сектора экономики, в том числе о ситуации с банковскими займами. В опросе приняли участие представители 3482 предприятий из разных секторов экономики.
Стабильность и рост
Итак, на начало 2026 года в Казахстане работают 23 банка второго уровня, из которых 15 имеют иностранное участие, включая 10 дочерних структур.
В целом банковский сектор продолжает демонстрировать устойчивость. За 2025 год его активы увеличились на 15 процентов и достигли 70,8 триллиона тенге главным образом за счет роста ссудного портфеля на 21,3 процента.
Собственный капитал БВУ вырос на 19,2 процента, до 10,6 триллиона тенге, преимущественно за счет нераспределенной чистой прибыли прошлых лет. Чистая прибыль сектора на начало 2026 года составила 2,7 триллиона тенге, что на 6,7 процента больше, чем годом ранее.
Кредитование экономики также продолжило расширяться. Общий объем займов, выданных БВУ, достиг 40,2 триллиона тенге, увеличившись за 2025 год на 19,1 процента. Основная часть приходится на кредиты в тенге — 36,5 триллиона (+18,4 процента). Займы в иностранной валюте выросли на 26,4 процента — до 3,7 триллиона тенге. В результате удельный вес кредитов в тенге за 2025 год незначительно уменьшился — с 91,2 до 90,7 процента.
За год банки выдали новых кредитов на 39,9 триллиона тенге, и это на 10,3 процента больше, чем в 2024 году. При этом декабрь оказался особенно активным: объем выдачи составил 4,6 триллиона тенге, что на 19,6 процента выше показателя предыдущего месяца. В то же время темпы роста новых займов несколько замедлились по сравнению с 19,5 процента в 2024 году. В АРРФР объясняют это изменением параметров денежно-кредитной политики, а также мерами по сдерживанию потребительского кредитования и ограничению рисков в данном сегменте.
Особое внимание — к бизнесу. Кредиты субъектам предпринимательства за 2025 год выросли на 18 процентов и достигли 15,4 триллиона тенге. В агентстве подчеркивают: это максимальный рост с 2007 года. Наибольший вклад внес крупный бизнес: объем займов в этом сегменте увеличился на 27,1 процента — до 5,5 триллиона тенге. Существенно выросло и кредитование индивидуальных предпринимателей — на 35,6 процента, до 3,1 триллиона тенге.
В то же время сегмент малого и среднего бизнеса продемонстрировал более умеренную динамику: рост составил 5,7 процента, а общий объем кредитов — 6,8 триллиона тенге. В агентстве это связывают с высокой чувствительностью МСБ к изменению финансовых условий, корректировкой механизмов господдержки и наличием альтернативных источников финансирования.
Всего в 2025 году банки второго уровня выдали субъектам бизнеса новых займов на 20,4 триллиона тенге, что на 11,9 процента больше, чем годом ранее.
К слову, по данным АРРФР, в декабре 2025 года средневзвешенная ставка вознаграждения по кредитам в национальной валюте субъектам бизнеса составила 21,4 процента (в декабре 2024 года — 19,7 процента).
Собственными ресурсами
Тем временем департамент денежно-кредитной политики Национального банка представил конъюнктурный обзор за IV квартал 2025 года по результатам опроса предпринимателей. В документе рассмотрены инвестиционная активность бизнеса, источники финансирования оборотных средств, препятствия в ведении деятельности, влияние банковской системы на реальный сектор экономики и другие важные моменты.
В исследовании приняли участие 3482 предприятия из различных отраслей — горнодобывающей промышленности, торговли, транспорта и складирования, строительства, обрабатывающей промышленности, сельского хозяйства и других. Наибольшую долю составили малые предприятия — 1906 участников, или 54,7 процента от общего числа опрошенных. Средний бизнес представлен 921 компанией (26,5 процента), а крупный — 655 предприятиями (18,8 процента выборки).
Так вот, в разделе «Инвестиционная активность», где Нацбанк рассматривает источники финансирования предприятий, опрос показал, что большинство компаний использует собственные средства — 72,5 процента для финансирования основных и 89,9 процента — оборотных средств. При этом доля компаний, финансировавших основные и оборотные средства за счет банковских займов, увеличилась до 8,6 и 19,1 процента соответственно (в III квартале — 8 и 17,9 процента соответственно. — Прим. авт.). В то же время доля предприятий, не осуществлявших финансирование основных и оборотных средств, составила 35 и 18,8 процента соответственно.
Что касается оборотных средств, как упоминалось выше, большинство компаний — 89,9 процента — финансировали их за счет собственных средств. Из них 48,3 процента составила прибыль, а 41,5 процента — собственные средства акционеров или участников. К займам для этих целей прибегали 19,1 процента предприятий, из которых 8,9 процента использовали транш по ранее открытой кредитной линии, 10,2 процента — займы в банках и организациях, осуществляющих микрофинансовую деятельность. Среди прочих источников финансирования предприниматели также указывали авансы от покупателей, финансовую помощь, внутригрупповые займы (между материнской компанией и филиалами) и субсидии.
Сложности и барьеры
Между тем в ходе опроса предприниматели рассказали о ключевых препятствиях в ведении бизнеса. Так, 36,9 процента предприятий назвали основным препятствием регуляторные барьеры и прежде всего уровень налогового бремени. Еще 32,7 процента респондентов в качестве ключевой проблемы отметили высокий уровень конкуренции. Для сравнения: в III квартале 2025 года доля таких ответов составляла 32,4 и 30,9 процента соответственно.
Среди других значимых факторов участники опроса выделили нехватку квалифицированных кадров и сложности с поиском покупателей (по 26,9 процента опрошенных). Проблемы с получением лицензий и разрешений отметили 21,1 процента предприятий, с возвратом дебиторской задолженности — 16,2 процента.
Доступ к финансированию оказался проблемой для 14,7 процента респондентов, при этом занимая седьмое место по значимости, а 12,2 процента предприятий указали на низкую рентабельность производства.
При этом 25,4 процента участников опроса заявили, что не сталкиваются с препятствиями в ведении бизнеса.
Бизнес и банки
Что касается оценки финансового состояния компаний, то по результатам дискриминантного анализа финансовых коэффициентов предприятий в IV квартале 2025 года, по данным регулятора, доля компаний с критическим финансовым состоянием снизилась до 27,9 процента, а доля устойчивых предприятий выросла до 17,5 процента (в III квартале — 30,4 и 15,3 процента соответственно. — Прим. авт.). Вместе с тем доля малых предприятий с критическим финансовым состоянием составила 34,3 процента, среди средних — 19,1, среди крупных — 18,2 процента.
Во всех отраслях подавляющее большинство предприятий, отмечается в обзоре Нацбанка, имели устойчивое или нормальное финансовое состояние. Наибольшая доля устойчивых предприятий зафиксирована в электроснабжении — 33,3 процента, что выше, чем в других секторах. В то же время в торговле и операциях с недвижимостью доля предприятий с критическим финансовым состоянием оказалась выше, чем в других отраслях, — 34,2 и 33,9 процента соответственно. Наиболее стабильной отраслью оказалось водоснабжение: 80 процентов предприятий имели нормальное финансовое состояние, что значительно выше среднего по другим секторам.
При этом, как фиксирует регулятор, за квартал количество предприятий, обратившихся за кредитом, выросло, но символически: 20,9 процента опрошенных обращались в банки (против 19,1 процента в III квартале 2025 года). Из них 19,8 процента получили кредит, что составляет 94,7 процента от числа обратившихся. Доля отказов оказалась небольшой и составила лишь 1,1 процента от всех участников опроса и 5,3 процента от числа обратившихся за кредитом.
Как следует из данных опроса, половина предприятий (50,1 процента) не имела долгов. Большинство компаний (17 процентов) имеют долговую нагрузку до 20 процентов.
При этом подавляющее большинство предприятий (77,4 процента) привлекали кредит для финансирования оборотных средств (покупка материалов, сырья, полуфабрикатов и т.д.). Для приобретения основных средств (здания, оборудование, транспорт) кредиты использовали 12,3 процента компаний. На цели расширения бизнеса и рефинансирования приходилось лишь 3,9 и 2,1 процента соответственно.
Что касается оценки предпринимателями ценовых (уровень ставок по кредиту и размер комиссий) и неценовых (сумма и срок кредита, требования к финансовому состоянию заемщика и обеспечению) условий кредитования, то они ухудшились, оставаясь по-прежнему в негативной зоне. В частности, средние процентные ставки по кредитам, полученным участниками мониторинга, составили 17,9 процента в тенге и 5,8 в иностранной валюте (против 17,8 и 6,2 соответственно в предыдущем квартале). При этом бизнесмены назвали приемлемыми ставками — 7,5 процента по тенговым кредитам и 3,4 по кредитам в инвалюте, что, конечно, существенно ниже фактических значений.