По итогам 2024 года доверительные управляющие пенсионными активами ЕНПФ — Национальный Банк Республики Казахстан и управляющие инвестиционным портфелем (УИП) — продемонстрировали доходность, значительно превышающую как показатель прошлого года, так и уровень инфляции в 2024 году (8,6 процента), что указывает на эффективное управление активами и способность адаптироваться к экономическим условиям, заявили в фонде.
Общий объем пенсионных активов на 1 января 2025 года под управлением Нацбанка и УИП составил 22 736,05 миллиарда тенге.
По состоянию на эту дату пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении регулятора, сформированные за счет обязательных пенсионных взносов (ОПВ), обязательных профессиональных пенсионных взносов (ОППВ), добровольных пенсионных взносов (ДПВ), составили порядка 22 415 миллиардов тенге (без учета денег на счетах пенсионных взносов и выплат). Объем пенсионных активов, сформированных за счет обязательных пенсионных взносов работодателя (ОПВР), находящихся в доверительном управлении Нацбанка, — 255,81 миллиарда.
Между тем пенсионные активы под управлением УИП составили более 65,24 миллиарда тенге.
Нацбанк рулит
«Национальный Банк как доверительный управляющий пенсионными активами ЕНПФ проводит сбалансированную инвестиционную политику: инвестирует в различные виды финансовых инструментов по валютам, странам, секторам и эмитентам», — отметили в фонде.
На 1 января 2025 года основные направления инвестирования пенсионных активов, сформированных за счет ОПВ, ОППВ, ДПВ, следующие: 41,57 процента вложено в государственные ценные бумаги Министерства финансов РК, 8,84 процента — в облигации квазигосударственных компаний, 4,28 — в облигации банков второго уровня Казахстана, 3,11 — в депозиты Нацбанка РК, 1,69 — в акции и депозитарные расписки эмитентов РК, 1,27 процента — в микрофинансовые организации (МФО).
Что касается валютной структуры, то 59,79 процента пенсионных активов инвестированы в национальной валюте, 40,21 — в долларах США.
Из анализа структуры полученного дохода следует, что доходы в виде вознаграждения по ценным бумагам, в том числе по размещенным вкладам и операциям «обратное РЕПО», составили 1 570,92 миллиарда тенге, от рыночной переоценки ценных бумаг — 200,58 миллиарда, от переоценки иностранной валюты — 578,42 миллиарда, по активам, находящимся во внешнем управлении, — 1 039,72 миллиарда тенге. Прочие доходы составили 5,88 миллиарда тенге.
В результате инвестиционной деятельности, а также вследствие волатильности курсов иностранных валют и изменения рыночной стоимости финансовых инструментов размер начисленного инвестиционного дохода за 2024 год составил 3,40 триллиона тенге. Доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков (получателей) с начала 2024 года, на 1 января 2025 года составила 17,84 процента при инфляции в размере 8,60 процента.
Между тем на 1 января 2025 года направления инвестирования ОПВР распределились следующим образом: 78,30 процента — в государственные ценные бумаги Минфина РК, 15,70 — в операции РЕПО, 5,95 — в депозиты Нацбанка РК. 0,04 процента — денежные средства на инвестиционных счетах. Все финансовые инструменты в портфеле ОПВР номинированы в тенге.
Размер начисленного инвестиционного дохода по ОПВР за 2024 год составил 26,83 миллиарда тенге, а доходность ОПВР — 17,96 процента.
Как заявили в ЕНПФ, инвестиционный доход за 2024 год продемонстрировал рост по сравнению с прошлым годом на порядка 1,8 триллиона тенге, или на 114,5 процента (в 2023 году он составлял около 1,6 триллиона тенге).
УИП. Коротко о главном
Напомним, общий объем пенсионных активов, находящихся под управлением управляющих инвестиционным портфелем, составляет более 65,24 миллиарда тенге.
На 1 января 2025 года пенсионные активы в доверительном управлении различных управляющих компаний распределились следующим образом (подробности можно узнать на сайте ЕНПФ):
АО «Jusan Invest». Пенсионные активы — 10,73 миллиарда тенге. Инвестиционный доход за 2024 год — более 1,52 миллиарда. Доходность — 17,30 процента.
АО «Halyk Global Markets». Пенсионные активы — 4,85 миллиарда тенге. Инвестиционный доход за 2024 год — 702,26 миллиона. Доходность — 16,71 процента.
АО «BCC Invest». Пенсионные активы — 5,51 миллиарда тенге. Инвестиционный доход за 2024 год — 726,32 миллиона. Доходность — 15,21 процента.
АО «Сентрас Секьюритиз». Пенсионные активы — 1,91 миллиарда тенге. Инвестиционный доход за 2024 год — 250,93 миллиона. Доходность — 17,84 процента.
АО «ДО Народного Банка Казахстана «Halyk Finance». Пенсионные активы — 42,24 миллиарда тенге. Инвестиционный доход за 2024 год — 6,12 миллиарда. Доходность — 18,07 процента.
В ЕНПФ напомнили, что с 1 июля 2023 года вкладчики могут передать в доверительное управление не более 50 процентов пенсионных накоплений за счет обязательных пенсионных взносов и обязательных профессиональных пенсионных взносов без учета порога минимальной достаточности управляющим инвестиционным портфелем, выбрав такую компанию самостоятельно. Вкладчики, у которых есть добровольные пенсионные накопления, могут их передать УИП в объеме 100 процентов.
Долгосрочные инвестиции
Как напомнили в фонде, пенсионные накопления включают в себя не только сумму взносов, но и накопленный инвестиционный доход.
Между тем на размер инвестиционного дохода влияет несколько ключевых факторов, отмечают в ЕНПФ. Первое. Ситуация на финансовых рынках. Цены на акции, облигации и другие финансовые инструменты могут колебаться, что непосредственно отражается на величине инвестиционного дохода. Рыночная переоценка этих инструментов в течение года может как увеличивать, так и снижать стоимость ценных бумаг. Влияние на стоимость имеет множество факторов, в том числе внешних, включая изменения геополитической ситуации, колебания международной торговли, перераспределение финансовых потоков, макроэкономические показатели и активность на рынках капитала. Второе. Колебания курсов валют. При инвестициях в иностранной валюте, отмечают в фонде, изменения обменных курсов влияют на величину инвестиционного дохода. Например, на 1 января 2025 года 40,21 процента пенсионных активов, находящихся под управлением Нацбанка, инвестированы в валюту, большая часть — в долларах США. Изменения валютных курсов, такие как колебания тенге относительно доллара (с 499 до 530 тенге с конца ноября 2024 года по январь 2025 года), приводят к регулярной положительной или отрицательной валютной переоценке пенсионных активов. Это в свою очередь отражается на изменении инвестиционного дохода на индивидуальных пенсионных счетах вкладчиков.
Таким образом, предупреждают в ЕНПФ, пенсионные накопления — это долгосрочные инвестиции. Оценка инвестиционного дохода должна проводиться за период не менее одного года, поскольку краткосрочные данные (еженедельные или ежемесячные изменения) могут быть непоказательными из-за постоянных изменений рыночной ситуации.
Между тем, как заявили в ЕНПФ, из года в год наблюдается рост пенсионных накоплений и доли инвестиционного дохода в них. Так, по состоянию на 1 января 2025 года, доля накопленного чистого инвестиционного дохода в пенсионных накоплениях с учетом осуществленных выплат составляет 42,0 процента. А накопленная инвестиционная доходность с момента основания накопительной пенсионной системы в 1998 году на 1 января 2025 года с нарастающим итогом составила 979,95 процента при инфляции за весь период 827,78 процента.